Tyco Aktienoptionen

United States Securities and Exchange Commission TYCO Ehemalige Führungskräfte L. Dennis Kozlowski, Mark H. Swartz und Mark A. Belnick für Betrug alle drei aufgeladen mit Misserfolg zu Millionen von Dollar von niedrigen Zinsen und zinsfreien Darlehen, die sie von der Gesellschaft während der Ihre Beschäftigung bei Tyco Kozlowski und Swartz, die angeblich ohne ordnungsgemäße Genehmigung vergeben wurden, Dutzende von Millionen Dollar von ihren eigenen Darlehen und in andere geheime Transaktionen mit dem Unternehmen Securities and Exchange Commission v. L. Dennis Kozlowski, Mark H. Swartz und Mark eingegeben A. Belnick. Civil Action Nr. 02 CV 7312 Die Securities and Exchange Commission hat heute eine zivilrechtliche Vollstreckung Klage gegen drei ehemalige Top-Führungskräfte von Tyco International Ltd erhoben, dass sie gegen die Bundes-Wertpapiere Gesetze, indem sie nicht an die Aktionäre der Multi-Millionen - Zinslose Darlehen aus dem Unternehmen. L. Dennis Kozlowski, ehemaliger Vorstandsvorsitzender und Vorstandsvorsitzender von Tycos, und Mark H. Swartz, der ehemalige Finanzchef und Regisseur, gewährten Hunderten von Millionen Dollar in geheimen Zins - und zinslosen Darlehen Das Unternehmen, das sie für persönliche Ausgaben verwendet. Sie verdeckten dann verdeckt das Unternehmen zu verzeihen Dutzende von Millionen von Dollar ausstehende Darlehen, wieder ohne Offenlegung für Investoren, wie durch die Bundesgesetze Wertpapiere gefordert. Darüber hinaus engagierten sie in anderen offenen Transaktionen mit nahe stehenden Personen, die Aktionäre Hunderttausende kosten, wenn nicht Millionen von Dollar. Mark A. Belnick, der ehemalige Chief Legal Officer, hat nicht den Erhalt von mehr als 14 Millionen von zinslosen Darlehen aus dem Unternehmen zu erwerben zwei Wohnungen, eine Wohnung in New York City und ein 10 Millionen Haus in Park City, Utah , Wo er bereits ein anderes Haus besaß. Kozlowski, Swartz und Belnick verkauften auch ihre Anteile an Tyco-Aktien im Wert von Millionen Dollar, während ihr Selbsthandeln noch nicht bekannt war. Die Kommission sucht ein rechtskräftiges Urteil, in dem die Angeklagten angeordnet werden, alle ungewollten Gewinne zu zerschlagen, Zivilstrafen zu verhängen und den Angeklagten künftige Verstöße gegen die Bundesgesetze aufzuerlegen. In den Fällen von Kozlowski und Swartz umfasst dies (i) die Entschädigung sämtlicher Entschädigungen, die sie nach ihren betrügerischen Handlungen und Unterlassungen erhalten haben, einschließlich Gehalt, Prämien, Aktienoptionen und Stipendien sowie alle nicht zurückgezahlten Vorschüsse (ii) alle Kredite nicht (Iii) Zinsen, die zu marktüblichen Konditionen bei allen Zinsen oder zinslosen Darlehen anfallen, die sie den Anlegern offengelegt haben sollten (iv) sämtliche Verluste, die aus ihren Verkäufen von Tyco-Wertpapieren nach ihren betrügerischen Handlungen und Unterlassungen ( (Vi) zivilrechtliche Sanktionen (vii) Anordnungen, die sie von Amts wegen als Beamte oder Direktoren eines öffentlich-rechtlichen Unternehmens und (viii) einen Befehl zur Verletzung von Antifraud, Proxy, Berichterstattung verpflichten , Bücher und Aufzeichnungen und Liegen an Auditor Bestimmungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Im Fall von Belnick bemüht sich die Kommission um i) die Aufhebung aller Kredite, die Tyco nicht ordnungsgemäß zurückgezahlt hat, (ii) die Zinsen, die auf alle verzinslichen Darlehen zurückzuführen sind, die er den Anlegern hätte offenlegen müssen, (iii) alle Verluste vermieden werden sollten Aus seinen Verkäufen von Tyco-Wertpapieren im Anschluss an seine betrügerischen Handlungen und Unterlassungen zu Marktpreisen (iv) alle Mietzahlungen, die er von Tyco für das in der Utah-Residenz verwaltete Heimatbüro erhalten hat (v) Vorurteilzinsen für die Beträge, die (vi) (Vii) eine Anordnung, die ihn von jeher als Beamter oder Direktor einer öffentlich geführten Gesellschaft und (viii) einer Verfügung, die ihm die Verletzung der Antifraud-, Vollmachts - und Berichtigungsbestimmungen der Bundesgesetze für Wertpapiere vorschreibt, ausschließt. Im Besonderen behauptet die Kommission, unter anderem: Die geheimen Kredite: Von 1997 bis 2002 hat Kozlowski eine Summe von rund 270 Millionen Dollar aus dem Tycos Key Employee Corporate Loan Program (das "KELPquot"), ein Programm zur Förderung der Beschäftigten von Tyco, erworben Aktien. Die KELP-Darlehen sollten zur Zahlung von Steuern verwendet werden, die aufgrund der Ausübung des Eigentums an Aktien, die im Rahmen des Tycos-Aktienoptionsplans gewährt wurden, fällig sind. Kozlowski ignorierte den Zweck des Programms durch die Aufnahme von mindestens 270 Millionen, aber mit nur etwa 29 Millionen, um die Steuern aufgrund der Ausübung seiner beschränkten Anteile an der Gesellschaft zu decken. Er verwendete die restlichen 242 Million von angenommenen KELP Darlehen für persönliche Ausgaben, einschließlich Yachten, schöne Kunst, Zustandschmucksachen, Luxuxwohnungen und Feriengüter, persönliche Unternehmungen und Investitionen, ganz ohne Bezug zu Tyco. Diese Darlehen wurden nicht an die Aktionäre weitergegeben, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Im selben Zeitraum hat Swartz eine Summe von etwa 85 Millionen KELP-Darlehen, aber nur 13 Millionen Steuern und verbrachte die restlichen 72 Millionen für persönliche Investitionen, Unternehmungen, Immobilien und Trusts. Diese Darlehen wurden nicht an die Aktionäre weitergegeben, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Von 1996 bis 2002 nahm Kozlowski mehr als 46 Millionen an zinslosen Verlagerungsdarlehen zur Unterstützung von Tyco-Mitarbeitern auf, die von New Hampshire nach New York verlegt werden mussten, als Tyco ihre Unternehmenszentralen von New Hampshire nach New York City verlegte, Um Tyco Mitarbeiter zu unterstützen, die gezwungen waren, nach Boca Raton, Florida zu ziehen, als Tyco seine US-Operationen dort verlegte. Kozlowski nutzte mindestens 28 Millionen dieser Umzugskredite, um unter anderem Luxusobjekte in New Hampshire, Nantucket und Connecticut sowie eine 7 Millionen Park Avenue-Wohnung für seine damalige Ehefrau zu erwerben. Diese Darlehen wurden nicht an die Aktionäre weitergegeben, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Swartz nahm mehr als 32 Millionen an zinsfreien Umzugskrediten. Swartz verwendete fast 9 Millionen Umzugskredite für unberechtigte Zwecke, darunter den Kauf einer Yacht und die Investition in Immobilien. Diese Darlehen wurden nicht an die Aktionäre weitergegeben, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Belnick nahm eine Summe von rund 14 Millionen an nicht offenbarten, zinsfreien Umzugskrediten. Im Jahr 1998, als Belnick Tyco beigetreten war, nahm er einen 4 Millionen Umzugskredit, um eine Wohnung in New York City am Central Park West zu erwerben, obwohl er noch nie am Hauptsitz von Tyco in New Hampshire gearbeitet hatte, eine Anforderung des Programms und bereits im Besitz einer Haus in Westchester County, einem Vorort etwas außerhalb von New York City. Im September 2001 nahm er einen 10 Millionen Umzugskredit, um ein Haus in der Park City, Utah Skigebiet zu kaufen, obwohl Tyco nicht über eine Unternehmens-Präsenz in Utah und trotz der Tatsache, dass Belnick bereits im Besitz eines 2 Millionen-Dollar-Haus in Park City. Die verborgene Entschädigung: Im August 1999 genehmigte Kozlowski, und Swartz veranlasste, in Tycos Bücher und Aufzeichnungen, ein 25.000.000 Darlehen Vergebung gegen Kozlowskis herausragende KELP Bilanz und eine 12.500.000 Gutschrift gegen Swartzs herausragende KELP Balance aufgenommen werden. Diese Vergütung wurde niemals offengelegt, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze. Im September 2000 entwickelte Kozlowski die verdeckte Vergebung von mehr als 33 Millionen seiner Umzugskredite und mehr als 16 Millionen Swartzs-Umzugskredite. Um diese Zahlungen geheim zu halten, versprach jeder, diese Entschädigung nicht an andere Personen als seine finanziellen, steuerlichen oder juristischen Berater weiterzugeben. Zudem führte Kozlowski zusammen mit Swartz andere dazu, Tycos Bücher und Unterlagen zu verfälschen, um diese geheime Entschädigung durch Verrechnung zu begraben Die Kosten der Verlagerung Darlehen Vergebung gegen den Gewinn aus einem unabhängigen Börsengang einer Tyco-Tochtergesellschaft. Im November 2000 entwickelten Kozlowski und Swartz ein weiteres Programm zugunsten anderer begünstigter Mitarbeiter in Form eines Cash-Bonus, Tyco-Aktie und Vergebung von Umzugskrediten. Kozlowski und Swartz verdeckten diese Transaktionen. Darüber hinaus haben Kozlowski und Swartz andere dazu veranlaßt, Tycos Bücher und Unterlagen zu verfälschen, um diese geheime Entschädigung zu begraben, indem sie die Kosten gegen einen unabhängigen Gewinn, der bei Veräußerung einer Tyco-Tochtergesellschaft realisiert wurde, verrechnen. Diese Vergütung wurde niemals offengelegt, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze. Im Juni 2001 haben Kozlowski und Swartz die Beschleunigung der Ausübung der Tyco-Aktien zugunsten von sich selbst und bestimmten anderen begünstigten Arbeitnehmern geleitet. So erzielten Kozlowski und Swartz einen Gewinn von rund 8.000.000 bzw. 4.000.000. Kozlowski und Swartz richteten wieder andere an, Tycos Bücher und Unterlagen zu verfälschen, um diese geheime Entschädigung zu begraben, indem sie die Kosten gegen einen unabhängigen Gewinn aus dem Verkauf von Stammaktien einer Tyco-Tochtergesellschaft aufwandten. Diese Vorstandsvergütung wurde im Rahmen der Kozlowskis - und Swartzs-Vergütung nicht offengelegt, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze. Kozlowski und Swartz erfreuten sich zahlreicher und umfangreicher, nicht offenbarter Erkenntnisse, die sie sich selbst, allen auf Kosten der Tyco-Aktionäre, schenkten. Zum Beispiel lebte Kozlowski mietfrei in einer 31 Millionen Fifth Avenue Wohnung, die Tyco in seinem Namen gekauft, während Swartz rent-free in einer Multi-Millionen-Dollar-Wohnung Tyco gekauft in seinem Namen auf New York Citys Upper East Side gekauft. Beide verwendeten Tyco Corporate Jets für den persönlichen Gebrauch zu wenig oder gar keine Kosten. Darüber hinaus leitete Kozlowski Millionen von Dollars von karitativen Beiträgen in seinem eigenen Namen mit Tyco Fonds. Diese Vorstandsvergütung wurde den Aktionären nicht offengelegt, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze für Wertpapiere Unbekannte Transaktionen mit nahestehenden Personen Kozlowski und Swartz beteiligten sich auch an offenen Immobiliengeschäften mit Tyco und ihren Tochtergesellschaften. Dazu gehören Kozlowskis Kauf von Tyco (mit Mitteln unter der KELP geliehen) der 7 Millionen Park Avenue Wohnung für seine Frau und eine Tochtergesellschaft von Tycos Kauf von Swartzs New Hampshire Eigentum für weit mehr als seinen fairen Marktwert. Diese Transaktionen wurden nicht den Aktionären offengelegt, im Gegensatz zu den Anforderungen der Bundesgesetze Wertpapiere. Betrügerische Aktienhandel Kozlowski und Swartz, während Verhinderung der Offenlegung für die Aktionäre und potenziellen Investoren der materiellen Tatsachen über ihre Selbst-und Kredite wie oben beschrieben, verkauft Millionen von Tyco-Aktien zurück Tyco selbst durch Tyco-Tochtergesellschaften in Offshore-Bank befindet - Geheimlichkeit. Swartz verkaufte auch Aktien auf dem offenen Markt durch Familienpartnerschaften. Belnick, während die Offenlegung von wesentlichen Informationen für die Aktionäre und potenzielle Investoren in Bezug auf Kredite, die er aus dem Unternehmen nahm, wie oben dargelegt, verkauft Millionen von Dollar von Tyco Aktie auf dem freien Markt. Die Beschwerde der Kommission behauptet, dass Angeklagte Verletzungen der Betrugsbekämpfungsbestimmungen der Bundesgesetze (Abschnitt 17 (a) des Securities Act von 1933 und Abschnitt 10 (b) des Securities Exchange Act von 1934 verletzt oder unterstützt und unterstützt haben (Abschnitt 13 (a) des Börsengesetzes und des Börsengesetzes 12b-20 und 13a-1), die Stimmrechtsverträge (Ziffer 14 Buchstabe a) der Börse Act und Exchange Act 14a-9) und (nur für Kozlowski und Swartz) die Bücher und Aufzeichnungen, die internen Kontrollen und die Bestimmungen der Revisionsstelle (§§ 13 (b) (2) (A) und 13 (b) ( Die Kommission erkennt die Unterstützung und die Zusammenarbeit des Manhattan-Distriktstaatsanwalts und der New Yorker Polizeiabteilung an. World Socialist Web Site Tyco : US-Konglomerat fällt unter Offenbarungen von Gier und Korruption Von Joseph Kay 18. Juni 2002 Das amerikanische Konglomerat Tyco International Ltd. befindet sich in einer tiefen Krise nach einer Welle von Enthüllungen über die korrupten Praktiken des Unternehmens und seines Topmanagements. Dennis Kozlowski hat als CEO zurückgetreten und Tyco Aktie hat abgestürzt, droht die Firma mit Bankrott. Der Zusammenbruch von Tyco, einer der weltweit größten Unternehmen, mit 240.000 Mitarbeitern, würde Schockwellen in den USA und der Weltwirtschaft senden. In vielerlei Hinsicht veranschaulicht das Unternehmen den aktuellen Zustand des amerikanischen Geschäfts. Tyco hat in den letzten zehn Jahren große Gewinne durch Akquisitionen und finanzielle Manipulationen registriert. Seine boomenden Ertragsberichte und eskalierenden Aktienwerte für einen Großteil des vergangenen Jahrzehnts waren nicht die Produkte der wachsenden Produktionskapazität, sondern wurden stattdessen durch Buchhaltungsstricks und durchgängigen Betrug erreicht. Angesichts des parasitären Charakters seiner ökonomischen Operationen förderte es ganz natürlich die ungeschorensten Elemente in die höchsten Ränge des Managements. In dieser Hinsicht ist Tyco kaum einmalig. Eine Reihe von Korruptionsskandalen ist entstanden nach den letzten Jahren Zusammenbruch von Enron von der Energiewirtschaft zu Telekommunikation, von Einzelhandelsketten zu Wall Street Investmentbank, die ein systemisches Wachstum von Korruption und Gesetzlosigkeit, die auf die Grundlagen des amerikanischen Kapitalismus geht offenbart. Diese Skandale teilen einige gemeinsame Merkmale: finanzielle Manipulation, Rechnungswesen Betrug, Gier und Kriminalität. Eine kriminelle Bilanz und eine Bilanz der Kriminalität Im Mai eröffnete Manhattan District Attorney Robert Morgenthau eine kriminelle Untersuchung der Aktionen von Kozlowski. Der CEO wurde beschuldigt, mit Unternehmen Mittel für Millionen von Dollar Wert von Kunstwerk sowie seine 18 Millionen Wohnung in Manhattan kaufen. Anscheinend verwendet Kozlowski Unternehmen Kredite für die Einkäufe, so dass er die Einkommensteuer auf das Geld verwendet zu vermeiden. Es ist unklar, dass er jemals bezahlt die Kredite. Kozlowski ist auch der betrügerische Transport von 13 Millionen wert von Kunst zu Tycos operativen Hauptsitz in New Hampshire, angeklagt, um mehr als 1 Million in New York Staat und Stadt Umsatzsteuer zu vermeiden. Nach staatlichem Recht, sind alle Käufe für den Einsatz innerhalb des Staates steuerpflichtig. Anstatt die 1 Million zu zahlen, hatte Kozlowski das Kunstwerk oder, in einigen Fällen, leere Kästen, nach New Hampshire geschickt, wo es keine Verkaufssteuer gibt. Dann ließ er sie zurückschicken auf die schlaue zu seiner Wohnung in Manhattan. Kozlowski hat nicht schuldig bezahlt und wurde auf 3 Millionen Anleihen freigegeben. Sein nächster Anhörung ist für 26. Juni geplant. Sein Anwalt ist, entsprechend genug, Stephen Kaufman, der Anwalt für Finanzier / Verbrecher Michael Milken und Hotel-Magnaten / Verbrecher Leona Helmsley war. New York Staatsanwälte wollen anscheinend ein Beispiel von Kozlowski, der, wenn verurteilt, konnte sich viele Jahre im Gefängnis. Die Steuerhinterziehung durch die Reichen, die Staaten von sonst sammelbaren Mitteln beraubt, ist ein gemeinsames Phänomen, das im Jahr 2003 voraussichtlich 20 Milliarden überschreiten wird. Die Staatsanwälte von Manhattan erweitern ihre Ermittlungen um weitere Führungskräfte, die möglicherweise zu einer Anklage gegen das Unternehmen führen selbst. Es werden Fragen aufgeworfen, ob das Unternehmen seine eigenen Mittel verwendete, um ein Haus von Direktor Lord Michael Ashcroft zu kaufen und gewährte zinslose Darlehen vielen seiner Angestellten. Die Securities Exchange Commission (SEC), zusätzlich zu Beitritt mit New York bei der Untersuchung von Steuerbetrug, hat angekündigt, es ist wiedereröffnet eine Untersuchung der Unternehmen Buchhaltung Praktiken. Die ursprüngliche Untersuchung fand im Zeitraum 1999-2000 statt, wobei die SEC beschloss, keine Maßnahmen zu ergreifen. Es sah in Buchhaltung Praktiken rund um die Unternehmen viele Akquisitionen. Diese beinhalteten eine Praxis, die als Federbelastung bekannt ist, eine finanzielle Manipulation, bei der die Erwerbsvorteile des erworbenen Unternehmens unterreportiert werden, um dem fusionierten Unternehmen danach einen künstlichen Schub zu verleihen. Die meisten Mitglieder des Unternehmens Board of Directors profitiert haben persönlich in der einen oder anderen Weise als Ergebnis der Tycos Praktiken. Theoretisch sind die Direktoren unabhängig vom Management, einschließlich der CEO, so können sie objektiv überwachen den Betrieb des Unternehmens. In der Praxis ist dies im amerikanischen Konzern selten der Fall, wo die Direktoren eng mit dem Management integriert sind und beide Seiten sich auf Kosten des Unternehmens und seiner Beschäftigten bereichern. Zusätzlich zu Lord Ashcroft, schließt der Vorstand Joshua Berman, ein Rechtsanwalt, dessen Kanzlei so viel wie 2 Million jährlich von Tyco bezahlt wurde. Bermans zahlen an der Anwaltskanzlei wurde mit der Menge der Arbeit, die er brachte bringen von Tyco verbunden. Ein weiterer Direktor erhielt vor kurzem eine 10-Millionen-Zahlung für die Hilfe bei der Konstruktion einer Akquisition. Die meisten Vorstandsmitglieder werden teilweise in Form von Aktienoptionen gezahlt, wodurch sie ihre Interessen am Wert des Unternehmensbestandes binden. Die nächste High-Level-Tyco-Exekutive zu gehen kann die Firma Chief Financial Officer, Mark Swartz, die enge Beziehungen zu Kozlowski hatte und war eine Schlüsselkraft in der Konstruktion der Unternehmen Akquisitionen. Swartz erzielte in den letzten drei Jahren über 170 Millionen Lohn - und Aktienoptionen. Auch verwickelt ist Tycos Auditor, Pricewaterhouse Coopers, die sich auf alle die schattigen Buchhaltung Praktiken. Zusätzlich zur Prüfung des Unternehmens erhielt PwC Millionen von Dollars für Arbeiten an Computersystemen, Steuerdiensten und anderen Arbeiten, die nicht mit der Abschlussprüfung verwandt sind und Konflikte von Interessenproblemen darstellen. Der Aufstieg und Niedergang eines Unternehmens-Ungetüm Tycos kriminellen Geschäftspraktiken sind in der Natur des Unternehmens verwurzelt. Seine wirtschaftliche Tätigkeit war nicht so viel Produktion, wie Akquisition. In dem Prozess des Aufstiegs von einem mittelständischen Ingenieurunternehmen zu einem riesigen Konglomerat, Tyco, unter der Leitung von Kozlowski, absorbiert Hunderte von Unternehmen. Heute macht das Unternehmen alles von Krankenhausversorgungen bis zu Unterwasserkabeln und Sicherheitssystemen. Kozlowski kam bekannt als Deal-ein-Monat Dennis. Die companys modus operandi war eine moderne Version von Schrägstrich und Brand: Erwerb von Unternehmen und Kostensenkung durch Downsizing, um kurzfristige Einnahmen aufpumpen. Im vergangenen Jahr hat es Pläne, mehr als 13.000 Menschen entlassen und schaltete über 240 Einrichtungen. Tyco ist nicht so viel ein Unternehmen im traditionellen Sinne des Wortes, die Herstellung einer bestimmten Ware oder Dienstleistung und Gewinn auf dieser Grundlage. Während Kozlowski davon träumte, Tyco in einen anderen General Electric umzuwandeln, ähnelte das Unternehmen mehr den Firmenräubern, die sich erstmals in den 1980er Jahren vermehrten, indem sie gehebelte Buyouts nutzten, um durch die Plünderung bestehender Unternehmen und der von ihnen eingesetzten Arbeiter Geld zu verdienen. Während die Raids der 80er Jahre ihre Akquisitionen durch den Verkauf hochspekulativer Junk-Anleihen (der König des Junk-Bond-Marktes Milken) finanzierten, finanzierte Tyco seine Geschäfte vor allem über den Aktienmarkt. Schulden aus Akquisitionen könnten durch Aktien finanziert werden, deren Kurs nach dem Deal steigen und weitere Akquisitionen ermöglichen würde. Dies funktionierte gut für einen Großteil der späten 1990er Jahre und der frühen Jahre dieses Jahrzehnts, mit Tyco Aktie erreicht eine jährliche Wachstumsrate von 20 Prozent, so dass das Unternehmen ein Liebling der Wall Street. In dem Prozess, aber das Unternehmen angesammelt 27 Milliarden Wert der Schulden. Die objektive Quelle dieser Praxis liegt in der Krise des normalen Prozesses der Profit-Akkumulation. Vor allem in den 1970er Jahren sank die Profitrate deutlich. Unter ständigem Druck der großen Investorenbanken, der Hedgefonds und der damit verbundenen hohen Rendite gingen die Unternehmen auf die Plünderung bestehender sozialer und korporativer Vermögenswerte sowie finanzielle Manipulationen und Spekulationen zurück. Da die Fortsetzung des Tycos-Geschäfts vor allem von dem Wert seiner Aktie abhing, wurde alles getan, um es hoch zu halten, einschließlich Rechnungsbetrug. Zu den illegalen Praktiken gehörten sowohl die Federbelastung als auch die Anhäufung massiver sogenannter Firmenwerte. Firmenwert wird verwendet, um die Differenz zwischen dem tatsächlichen Wert eines erworbenen Vermögenswertes und dem dafür gezahlten Betrag zu decken. Sie soll den potenziellen Wert darstellen, den die Akquisition im Zuge der Weiterentwicklung des Unternehmens schaffen wird. Der Prozess arbeitete so: Tyco bezahlte hohe Preise für erworbene Unternehmen, und anstatt diese Kosten als Aufwand zu verrechnen, die den Aktionären als Ertragsminderung gemeldet werden müssten, schuf das Unternehmen einen gewaltigen Goodwill (ca. 35 Mrd.) in der Bilanz. Seit Mitte 2000 akkumulierte Tyco über 20 Milliarden Goodwill auf Unternehmen, die sie für 24 Milliarden erwarb. Das heißt, die tatsächlichen harten Vermögen dieser Unternehmen waren weniger als 4 Milliarden. AOL nutzte ähnliche Rechnungslegungsmethoden, um den Erwerb von Time Warner zu decken, und wurde anschließend gezwungen, 54 Milliarden Goodwill, die größte Abschreibung in der Unternehmensgeschichte, abzuschreiben. Tyco konnte die Tatsache nicht unbegrenzt verbergen, dass es nicht wirklich Gewinn machte. Der Zusammenbruch der Börse in den vergangenen zwei Jahren hat die Basis ihrer Geschäftstätigkeit untergraben. Das Unternehmen gab Anfang des Jahres eine Reihe von Gewinnwarnungen heraus. Nach dem Enron-Zusammenbruch wurden große Investoren verdächtiger für aggressive Buchhaltung, und Tyco war eines der ersten Ziele. Die Anleger waren auch besorgt über das, was als ein fehlerhaftes Management gesehen wurde, nach einer Reihe von Umkehrungen, die mit einem möglichen Auseinanderbrechen des Unternehmens verbunden waren. Von seinem Höhepunkt im Januar 2001 von 62,80, ist die Aktie jetzt schweben rund 13, nach etwa 80 Prozent auf das Jahr. Die Aktionäre haben über 80 Milliarden verloren. Tyco lebte an der Lagerblase und jetzt stirbt er daran. Zwölf Milliarden Dollar seiner Schulden sind im Jahr 2003, etwa 6 Milliarden im Februar. Mit einem zusammengebrochenen Bestand hat es keine Möglichkeit, diese Schulden zu finanzieren, außer durch den Verkauf des Unternehmensvermögens. Mit seiner Anleihen-Rating nach Junk-oder Near-Junk-Grade von den großen Rating-Agenturen herabgestuft, ist das Unternehmen nicht mehr in der Lage, den kommerziellen Papiermarkt und andere Quellen von billigen Krediten zu erschließen. So plant es, ein erstes öffentliches Angebot seines Finanzdienstleistungsbereichs, der CIT-Gruppe, in der Hoffnung zu verdienen, genug Geld zu verdienen, um Lösungsmittel zu erhalten. Es bleibt abzuwarten, ob der Verkauf erfolgreich sein wird. Laut Rob Plaza, ein Investment-Analyst bei Morningstar Inc., wenn der CIT-Verkauf schlecht geht, gibt es eine sehr reale Gefahr eines Chapter 11 Konkurs Einreichung. Eine Persönlichkeit angemessen für seine Rolle Angesichts der parasitären Natur der Tycos wirtschaftlichen Operationen, ist es nicht verwunderlich, dass die Führer des Unternehmens sollten die Merkmale der sozialen Parasitismus selbst manifestieren. Sicherlich, Kozlowski passen diese Rechnung, bis seine Resignation früher im Monat. Kozlowski wurde in der heruntergekommenen Industriestadt Newark, New Jersey, Sohn eines Polizeiverbinders, geboren. Er arbeitete seinen Weg durch Seton Hall University und ausgebildet als Buchhalter, bevor er seinen Weg zu Tyco. Zu dieser Zeit hatte das Unternehmen einen Umsatz von zweistelligen Millionen Euro, eine bescheidene Zahl im Vergleich zu dem, was noch kommen sollte. Kozlowski wurde zur Personifizierung der Akquisitionsmanie der 1990er Jahre und übernahm die Qualitäten, die für die Aufgabenstellung, die Aggressivität und die Verpflichtung zur Akkumulation des eigenen persönlichen Reichtums notwendig waren, vor allem. Er war einer der am besten bezahlten CEOs des Jahrzehnts. Dafür wurde er von der Betriebsstätte als Ganzes begrüßt. Im Januar nannte BusinessWeek Kozlowski einen der 25 herausragenden Manager des Jahres. Er wurde auf der Titelseite der Zeitschrift im Jahr 2001, lobte für die aggressivsten CEO und für seine Bereitschaft, die Grenzen der akzeptablen Bilanzierungs-und Steuerstrategien zu testen. Kozlowski machte sich während des Börsenbooms der 90er Jahre ein Vermögen, verkaufte Tyco-Aktien und entwickelte attraktive Vergütungspakete für sich. Er erhielt mehr als 40 Millionen im Jahr 2001, und früher in diesem Jahr erhielt eine enorme Entschädigung Deal, auch als die Aktie des Unternehmens fiel. In den vergangenen vier Jahren brachte Kozlowski über 450 Millionen an Gehältern, Aktienoptionen und Boni nach Hause. Dies trieb seine Sammlung von Renn-Yachten, private Hubschrauber, Motorräder und natürlich, Kunst. Angesichts dieses enormen Reichtums ist die Tatsache, dass Kozlowski verschwinden würde, um zu vermeiden, eine Million oder so in den Verkaufssteuern zu zahlen, ein Hinweis auf seine Sozialaussichten. Dies ist ein Mann, der sich und seine Firma auf der Grundlage von Gier und Betrug gebaut hat. Sogar mit seiner Abfahrt, wird Kozlowski erwartet, um mit einem Abtrunkgeschäft zu profitieren, das Millionen wert ist. Das Paket, das Tyco mit dem CEO im Jahr 2001 vereinbart hatte, beinhaltete eine 3,4 Millionen Jahresrente, zusätzlich zu einer 135 Millionen pauschalen Zahlung. Die endgültige Vereinbarung wird voraussichtlich etwas weniger als diese ursprüngliche Deal, da Kozlowski zurückgetreten statt gefeuert wird. Eine goldene Fallschirm für abreisende CEOs ist ein häufiges Ereignis, auch für Führungskräfte, die nach der Zerstörung ihrer Unternehmen verlassen haben. Tyco ist nicht ein isoliertes Unternehmen, sondern, wie Enron, hat ein Netz von Verbindungen zu anderen Unternehmen. Ein aktueller Artikel im Wall Street Journal, der den etwas besorgten Titel hatte, ist Tycos Meltdown Kryptonite für Wall Streets Superstars beschreibt, wie viele Wallstreets große Investoren, darunter einige der größten Hedge-Fonds, wurden stark verletzt von Tycos kollabierenden Aktienkurse. Darüber hinaus sind andere Unternehmen ähnlich Krisen mit ähnlichen Ursachen, darunter WorldCom, ein Unternehmen, das auch weitgehend auf Akquisitionen basiert. Acquisition-Frenzy war auf seinem Höhepunkt im Jahr 2000, als der Wert der Angebote erreicht 1,8 Billionen, mehr als das Dreifache der Mitte der 1990er Jahre. Der Zusammenbruch von einigen der größten Unternehmen, die in dieser Praxis engagiert haben, haben eine kaskadierende Wirkung durch die Wirtschaft als Ganzes.